תקציר: אשראי הוא כלי רב עוצמה המאפשר צמיחה, השקעה וניהול תזרים. עם זאת, שימוש לא מושכל באשראי עלול להטיל נטל חוב כבד. המפתח הוא בבחירת מקור המימון הנכון, בתנאים הנכונים, למטרה העסקית הנכונה.
1. הבחנה בין סוגי אשראי ומטרותיהם
יש להבדיל בין אשראי למימון פעילות שוטפת לאשראי להשקעה ארוכת טווח.
- אשראי הון חוזר (Working Capital):
- מטרה: כיסוי פערי תזרים מזומנים (למשל, המתנה לגבייה מלקוח) ומימון מלאי שוטף.
- כלים: קו אשראי בנקאי (מסגרת), ניכיון שיקים/חשבוניות (פקטורינג), הלוואות גישור קצרות טווח.
- אשראי השקעה (Capital Expenditure – CapEx):
- מטרה: רכישת נכסים מניבים (מכונות, ציוד יקר, נדל"ן, פיתוח מוצר חדש).
- כלים: הלוואות לזמן ארוך (עם פריסה של 3 עד 7 שנים), הלוואות בערבות מדינה, ליסינג תפעולי/מימוני.
2. בחינת כדאיות האשראי: עקרון ההתאמה
העיקרון הפיננסי הבסיסי הוא התאמת משך החיים של האשראי למשך החיים של הנכס הממומן.
- טעות נפוצה: מימון רכישת ציוד יקר (נכס ל-5 שנים) באמצעות אשראי קצר טווח (שנה אחת) – יוצר עומס תזרימי מיידי.
- התנהלות נכונה: מימון פערי תזרים (טווח קצר) דרך מסגרת אשראי גמישה, ומימון השקעה ארוכת טווח דרך הלוואה ארוכת טווח עם החזרים מותאמים.
- חישוב ROI: יש לוודא שהתשואה הצפויה מההשקעה (Return on Investment – ROI) גבוהה משמעותית מעלות האשראי.$$ROI = \frac{\text{רווח נקי מהשקעה}}{\text{עלות ההשקעה}}$$
3. ניהול מקורות אשראי וגיוון
הסתמכות על בנק יחיד עלולה להגביל את העסק. רצוי לגוון את מקורות המימון:
- בנקים מסחריים: מקור האשראי המרכזי והזול יחסית. דורש הכנה קפדנית של תוכנית עסקית ודוחות פיננסיים.
- הלוואות בערבות מדינה: הלוואות נוחות יותר לעסקים קטנים ובינוניים (SME) הניתנות באמצעות הבנקים, כאשר המדינה משמשת כערבה עיקרית.
- אשראי חוץ-בנקאי (גופים מוסדיים): מקור מהיר וגמיש יותר, אך לרוב יקר יותר. מתאים לצרכי תזרים דחופים או לסיכון שהבנק אינו מוכן לקחת.
- אשראי ספקים (Trade Credit): ניצול ימי אשראי ארוכים יותר הניתנים על ידי ספקים. זהו למעשה אשראי ללא ריבית.
4. שפת הבנק: הכנת תוכנית אשראי
כדי לגייס אשראי מוצלח, יש להציג לבנקאי תמונה ברורה ומקצועית:
- מטרה ברורה: מה גובה האשראי? ולשם מה הוא ישמש?
- מקורות החזר: כיצד העסק יחזיר את ההלוואה (צפי גידול בהכנסות, מכירת נכס)?
- בטחונות (Collateral): מה העסק מציע כנגד ההלוואה?
- דוחות פיננסיים עדכניים: תזרים מזומנים חזוי לשנה הקרובה, דוחות רווח והפסד והמאזן.
